不同类型的机构或产品在这三个维度上的偏重点存在差别，各个投资经理的偏重也不尽相同。

　　风险是第一位的，我会在控制好风险的前提下，为本人留有一定的盘旋余地。作为全市场买方机构中的个体，信誉债投资的风险偏好尺度就好像在高速公路驾车行驶的速度，超速了容易本人出事故，前车刹车本人不刹车也会出事故。同理，假如信誉风险偏好过于重口味，很容易踩雷（渣滓债价钱投资除外）；假如信誉风险偏好过于油腻，只投高资质的AAA，可能不会踩雷，但是产品的收益就会没有竞争力，最终也会被市场丢弃。

　　操作中要留有一定余地，由于负债端一定稳定，假如只关注收益，那么一旦呈现大额赎回就会遭到很大的冲击。公募产品注重的是相对收益，因而只需收益与同类型产品差别不大，并可以做一些发掘就能够了。关于定开或专户产品，我们倡议投资经理在负债端稳定的期限内，牺牲一定个券活动性来完成更好的收益，所以也并不完整是信誉下沉。要分离产品的特性来决议偏重点，假如产品对活动性的诉求不是很高，一些活动性相对差一些的标的可能是较好的选择。