这些案例表现了中央政府对城投债的谐和意愿较强，至于归还才能，我们以为能够分类型思索。城投有息债务能够分为公募债、私募债、银行贷款、非标等，数据显现，截至2021年末，存续的城投债余额约为13万亿元，城投发债主体的债务约为45.5万亿元，其中公募债约为7.2万亿元，占总有息债务比重约15.8%，具有一定水平的优先级。永煤事情给各省敲响了警钟，个别企业的债务风险可能都会招致整个区域的国企和城投再融资遭到很大的负面影响，因而中央政府可能会优先谐和公募债，但也不扫除官僚气息比拟重或者财政压力比拟大的地域，这些地域政府和城投主体之间存在博弈，最终博弈结果可能是延期兑付。

　　最后，集中度控制也是重要的一局部，由于信誉债市场存在一些难以意料的不肯定事情，比方永煤事情后市场对河南城投债的歧视，以及兰州呈现负面事情后市场对弱区域城投的歧视。我们会分离内部评级、区域评价设置不同的持仓集中度上限，江苏、浙江、广东等政府专业度、经济财力都比拟好的区域集中度上限较高，随着区域等级降落，集中度上限也会降低。